Nilai tukar atau kurs adalah harga suatu mata uang apabila diperbandingkan dengan mata uang negara lain. Di Indonesia, nilai tukar rupiah paling sering diukur terhadap dolar Amerika Serikat karena mata uang tersebut banyak dipakai dalam perdagangan internasional. Apabila nilai rupiah turun, keadaan itu disebut depresiasi; sebaliknya, apabila menguat, keadaan itu disebut apresiasi. Pada akhir Mei 2026, nilai tukar rupiah sempat menembus angka Rp 17.800 per dolar AS, level yang menimbulkan kekhawatiran banyak pihak.

Pergerakan kurs dipengaruhi oleh berbagai faktor, baik dari dalam negeri maupun dari luar negeri. Menurut Bank Indonesia, pelemahan rupiah pada 2026 lebih banyak dipicu oleh faktor eksternal, terutama sinyal hawkish dari bank sentral Amerika Serikat, The Fed, yang mempertahankan suku bunga tinggi. Ketegangan geopolitik global turut membuat investor menarik dananya dari negara berkembang, termasuk Indonesia.

Melemahnya rupiah membawa dampak yang berbeda-beda. Bagi importir, biaya membeli barang dan bahan baku dari luar negeri menjadi lebih mahal sehingga memicu inflasi impor, yakni kenaikan harga yang bersumber dari mahalnya barang dari luar negeri. Sebaliknya, sebagian eksportir justru diuntungkan karena produk mereka menjadi lebih murah dan lebih kompetitif di pasar dunia, terutama industri yang memakai bahan baku dalam negeri.

Untuk menjaga stabilitas, Bank Indonesia yang bertujuan tunggal memelihara kestabilan nilai rupiah menempuh bauran kebijakan. Bank sentral melakukan intervensi di pasar valuta asing, membeli Surat Berharga Negara, serta menaikkan suku bunga acuan atau BI Rate menjadi 5,75 persen. Pengalaman krisis moneter 1997—1998, ketika rupiah anjlok dari sekitar Rp 2.600 menjadi lebih dari Rp 17.000 per dolar AS, menjadi pelajaran berharga agar sejarah kelam itu tidak terulang.

*Disadur dari Kompas.com